Esta tradicional plaza de la ciudad lleva el nombre del ingeniero civil que realizó la primera propuesta de diseño urbano de Temuco: Teodoro Schmidt. Fue renovada en 1998 y se caracteriza por ser un lugar de descanso para quienes realizan paseos o trámites en el centro de la ciudad.
Está ubicada entre las calles Arturo Prat, Vicuña Mackenna, Lautaro y Manuel Rodríguez y en ella se desarrollan importantes ferias, muestras y exhibiciones culturales y comerciales, además de masivos actos y espectáculos abiertos a la ciudadanía.